在国际货币基金组织，海潮我们又曾与斯特凡·英韦斯（StefenIngves，海潮后来曾任瑞典中央银行行长）、拉古拉迈·拉詹（RaghuramRajan，后来曾任印度中央银行行长）、卡门·莱因哈特（CarmenReinhart）、肯尼斯·罗高夫（KennethRogoff）等就国际金融理论和政策实践有过深入的交流和讨论。

这些努力和经历，音中忆促使我们完成了呈现在读者面前的这本探寻货币本质的著作。从货币是国家股权资本的视角看，佛慈国家发行货币就像企业发行股票。

国家发行的货币可以用来为投资和消费融资，光记同时发行货币的成本是通胀，也是对现有货币持有者的稀释成本。海潮我们的合作始于20年前在国际货币基金组织（IMF）工作期间。白芝浩规则是基于债权，音中忆中央银行扮演最后贷款人角色，因此强调抵押品的重要性。

货币也是国家主权，佛慈本书提供了一个基于货币是国家主权的全新最优货币区理论。货币如何进入经济的过程非常重要，光记就同企业如何使用发行股票的融资所得一样。

海潮本文摘自《货币的本质》一书引言）责任编辑：刘锦平主编：程凯。

在伦敦经济学院，音中忆我们都曾有幸与查尔斯·古德哈特（CharlesGoodhart）、音中忆默文·金（MervynKing，后来曾任英格兰银行行长）、马赛厄斯·德瓦特里庞（MathiasDewatripont，后来曾任比利时中央银行副行长）、奥利弗·哈特（OliverHart，2016年诺奖得主）、马丁·黑尔维格（MartinHellwig）、清泷信宏（NobuhiroKiyotaki）、约翰·穆尔（JohnMoore）、申铉松（Hyun-SongShin）等就货币理论、国际金融和政策实践有过深入的交流、讨论与合作。现代货币理论认为只要增加国家负债就增加了居民和企业的资产，佛慈并没有考虑国家负债的投资收益问题。

光记我们的新共同微观基础也可以帮助构建新的最优货币区理论。在面临金融危机时，海潮这些国家无法靠增发本国货币（国家层面的股权增发）来偿付国家层面的内债（国内股权置换）。

在微观层面上许多企业和家庭面临债务重压，音中忆在宏观层面上则可能是长期的通货紧缩和经济衰退。中国改革开放之后40多年的发展经验和其他一些国家的增长经验，佛慈都表明了货币充足供给对经济繁荣的巨大贡献。